Economía

El experto en hidrocarburos Carlos Delius sostiene que la elevada dependencia boliviana del combustible importado obliga a abandonar las compras improvisadas y asegurar contratos de largo plazo, almacenamiento y proveedores confiables. Datos de YPFB confirman que las importaciones representaron cerca del 91% de la oferta nacional de diésel en 2025, mientras los mercados internacionales atraviesan una nueva etapa de tensión en los productos refinados.

El ministro de Economía, Christian Morales, estima que la inflación podría situarse entre 10% y 14% el próximo año. La previsión incorpora un escenario marcado por la eliminación de la subvención a los combustibles desde enero y por la continuidad del ajuste fiscal. El Gobierno considera esas cifras como un techo y espera contener el incremento de precios mediante otras medidas económicas.

El sector advierte que llevar los combustibles hacia precios de recuperación de costos podría trasladar presiones al transporte, la producción y el precio de bienes y servicios. El programa económico negociado por Bolivia con el FMI prevé eliminar la subvención desde 2027 y reforzar los mecanismos de protección para los hogares vulnerables.

El Memorando de Políticas Económicas y Financieras remitido a la Asamblea Legislativa revela el alcance del programa económico de 36 meses negociado por Bolivia con el Fondo Monetario Internacional. El Gobierno plantea reducir drásticamente el déficit, terminar con el financiamiento monetario del BCB, consolidar el tipo de cambio flexible, revisar empresas estatales y eliminar la subvención a los combustibles desde 2027. El programa por aproximadamente US$1.900 millones todavía debe completar su aprobación.

El Tipo de Cambio Oficial retrocedió 22 centavos en una sola jornada, desde el máximo de Bs 12,64 registrado el miércoles. El movimiento se produce después de que el Banco Central ofreciera US$35 millones a la banca, suspendiera temporalmente nuevas compras de dólares y reforzara su política de retiro de liquidez. Todavía es prematuro atribuir la caída exclusivamente a esas medidas.

El Banco Central intervino este miércoles en el mercado cambiario con una oferta de US$35 millones a un precio inferior al Tipo de Cambio Oficial de Bs 12,64. La medida se suma al retiro de liquidez dispuesto esta semana. El economista Mauricio Ríos García respalda esa orientación monetaria, pero sostiene que será insuficiente sin una liberalización más profunda de la economía.

El Banco Central de Bolivia ofertará dólares al sistema financiero este miércoles, después de que la cotización oficial alcanzara un nuevo máximo desde el inicio de la flexibilización cambiaria. La intervención se suma a la restricción de liquidez aplicada esta semana y abre una prueba relevante para la nueva política monetaria y cambiaria.

El analista energético Francesco Zaratti considera necesaria la eliminación de la subvención a los carburantes, pero advierte que esperar hasta 2027 mientras persisten las filas y el desabastecimiento prolonga las distorsiones del mercado. Señala además que la intervención de YPFB y la ANH será decisiva para atravesar los próximos meses.

La intervención de YPFB comienza a perfilar un nuevo modelo para la petrolera estatal. El Gobierno pretende concentrarla en exploración, explotación y refinación, mientras operadores privados asumirán progresivamente mayor participación en la importación, distribución y comercialización de combustibles. El Ejecutivo descarta que el proceso implique privatizar la empresa.

El Decreto Supremo 5683 eleva de Bs 1.000 millones a Bs 2.000 millones el límite de recursos que el Tesoro General de la Nación puede asignar a YPFB para cubrir el diferencial asociado a la importación de petróleo crudo y sostener la política de estabilización de precios.